Wie viel Eigenkapital brauchst du für eine Unternehmensnachfolge?

Die erste Frage, die fast alle künftigen Nachfolger:innen stellen, ist nicht die nach dem richtigen Betrieb. Sie lautet: Wie viel Geld muss ich selbst mitbringen? In Foren hört man darauf meist dieselbe Antwort, 10 bis 20 Prozent. Das stimmt als grobe Orientierung. Entscheidend ist aber, worauf sich die Prozente beziehen und was eine Bank überhaupt als Eigenkapital zählt.

Das Wichtigste in Kürze

• Als Faustregel erwarten Banken 10 bis 20 Prozent Eigenkapital, bezogen auf den gesamten Finanzierungsbedarf, nicht nur auf den Kaufpreis.
• Zum Finanzierungsbedarf gehören neben dem Kaufpreis auch Nebenkosten, Betriebsmittel und eine Reserve für die ersten Monate.
• Ein Verkäuferdarlehen, das hinter der Bank zurücktritt, kann einen Teil des Eigenkapitals ersetzen.
• Der ERP-Förderkredit Gründung und Nachfolge (077) der KfW finanziert bis zu 35 Prozent der Kosten mit voller Garantie einer Bürgschaftsbank.
• Wichtiger als die Prozentzahl ist, ob der Betrieb Zins und Tilgung aus seinem Gewinn tragen kann. Das zeigt dir der Finanzierungsrechner.

Worauf sich die 10 bis 20 Prozent beziehen

Banken rechnen nicht mit dem Kaufpreis allein, sondern mit dem gesamten Kapitalbedarf der Übernahme. Dazu gehören:

• Kaufpreis für Anteile oder Betriebsvermögen
• Nebenkosten: Notar, Steuerberatung, Rechtsberatung, Due Diligence, oft einige Prozent des Kaufpreises
• Betriebsmittel: Geld für Löhne, Material und offene Rechnungen, bis die ersten Zahlungen eingehen
• Nachholbedarf: Investitionen, die der Alt-Inhaber in den letzten Jahren aufgeschoben hat
• Reserve für deinen eigenen Lebensunterhalt in der Anfangszeit

Wer nur auf den Kaufpreis schaut, rechnet sich die Übernahme schön. Genau an dieser Stelle scheitern viele erste Bankgespräche.

Ein Rechenbeispiel

Die Zahlen sind ein Beispiel, keine Zusage einer Bank. Sie zeigen aber, warum die Frage nach dem Eigenkapital selten mit einer festen Summe beantwortet wird: Sie hängt am Gesamtbedarf und daran, wie die Finanzierung aufgebaut ist.

Was als Eigenkapital zählt

• Erspartes und frei verfügbares Vermögen
• Geld von Familie oder Freund:innen, wenn es nicht sofort zurückgezahlt werden muss
• Beteiligungen von Mitgesellschafter:innen oder Investor:innen
• Nachrangige Darlehen, zum Beispiel ein Verkäuferdarlehen mit Rangrücktritt. Die Bank sieht sie als eigenkapitalähnlich, weil sie im Ernstfall erst nach ihr bedient werden.
• Bei manchen Banken auch Sacheinlagen wie ein eigenes Fahrzeug oder Werkzeug, das du in den Betrieb einbringst

Kein Eigenkapital ist ein normaler Privatkredit, den du parallel aufnimmst. Die Bank fragt danach und rechnet ihn auf deine Belastung an.

Wie Förderkredit und Bürgschaft die Lücke schließen

Für Übernahmen gibt es eigene Förderprogramme. Der ERP-Förderkredit Gründung und Nachfolge (077)/PDF-Dokumente/Produktinfos/6000005231_Produktinfo_077.pdf) der KfW gilt ausdrücklich für die Übernahme eines Unternehmens. Er geht bis 500.000 Euro, deckt maximal 35 Prozent der förderfähigen Kosten und läuft 10 oder 15 Jahre. Eine Bürgschaftsbank übernimmt dabei eine Garantie von 100 Prozent, deine Hausbank trägt kein Ausfallrisiko. Den Antrag stellst du über deine Bank, und zwar bevor du etwas unterschreibst. Für kleinere Vorhaben gibt es den ERP-Gründerkredit StartGeld (067)/).

Fehlen dir Sicherheiten für den Bankkredit, springen die Bürgschaftsbanken der Länder ein. Die Nachfolge-Bürgschaft der Bürgschaftsbank NRW etwa sichert 50 bis 80 Prozent eines Kredits ab und begrenzt die persönliche Haftung auf 20 Prozent der verbürgten Summe. Andere Länder haben ähnliche Programme, die Bedingungen unterscheiden sich.

Geht es auch ganz ohne Eigenkapital?

Selten. Banken wollen sehen, dass du selbst etwas riskierst. Möglich wird eine Übernahme mit sehr wenig eigenem Geld vor allem dann, wenn die Inhaber:in einen großen Teil als Verkäuferdarlehen stehen lässt, der Kaufpreis in Raten oder an den Erfolg gekoppelt gezahlt wird oder du dich zunächst nur mit einem Teil der Anteile beteiligst. Diese Wege brauchen Vertrauen auf beiden Seiten, deshalb lohnt es sich, sie früh im Gespräch anzusprechen.

Die wichtigere Frage: Trägt der Betrieb die Finanzierung?

Eigenkapital öffnet die Tür zur Bank. Ob die Übernahme funktioniert, entscheidet aber der Cashflow, also das Geld, das nach allen laufenden Kosten übrig bleibt. Er muss Zins und Tilgung, nötige Investitionen und dein eigenes Gehalt tragen. Wie du den Gewinn eines Betriebs richtig einschätzt, steht im Artikel EBITDA, Unternehmenswert und Kaufpreis.

Mit dem Finanzierungsrechner siehst du in wenigen Minuten, welcher Kaufpreis zu deinem Eigenkapital passt und welche monatliche Rate daraus entsteht. Mehr zu den einzelnen Bausteinen findest du im Artikel Unternehmensnachfolge finanzieren.

So gehst du vor

• Kassensturz: Was kannst du wirklich einbringen, ohne deine Reserve aufzubrauchen?
• Gesamtbedarf schätzen, nicht nur den Kaufpreis
• Mit dem Finanzierungsrechner prüfen, welcher Betrieb dazu passt
• Früh mit Hausbank und Bürgschaftsbank sprechen, Förderung vor Vertragsunterschrift beantragen
• Mit der Inhaber:in über ein Verkäuferdarlehen reden

Wenn du dabei Begleitung willst, bewirb dich bei Nachfounder. Wir bereiten dich auf die Übernahme vor, auch auf das Gespräch mit der Bank. Eine Steuer- oder Finanzierungsberatung ersetzen wir nicht.